Инвесторов вернули к реальности. Индекс Московской биржи откатился ниже уровня 2600 пунктов | Мнение Дмитрия Александрова для Коммерсантъ

Падение происходит на сильном военно-политическом триггере, но при этом и на слабом рынке. Перспективы быстрого снижения ключевой ставки в этом году и, главное, продолжения снижения к однозначным уровням в следующем году сейчас под вопросом, риски глобальной стагфляции растут, статистика по отраслям выходит слабая, в некоторых из них плохая ситуация на внешних рынках дополнительно усиливается крепким рублем (например, в чёрной металлургии). Растущая вероятность улучшения ситуации в Ормузском проливе (в том числе и слух о готовности Ирана вывезти обогащённый уран в Китай со своей территории) давят на нефтяников. На айтишников давит статистика о совокупном падении выручки в индустрии. В такой ситуации риски существенной эскалации служат поводом для увеличения коротких позиций одними и для закрытия спекулятивных позиций другими. Долгосрочных покупателей мало, у большинства ощущении, что можно не спешить, поскольку большинство позитивных триггеров в последние полтора года в итоге оказывались ложными.

Хорошим сценарием было бы оттолкнуться от 2250 п. по индексу ММВБ и продолжить плавный боковик с целью 2700 п. к концу июня-началу июля. Такой логике не противоречит дивидендный сезон, который попридержит индекс чисто технически, но постепенное реинвестирование дивидендов не даст упасть сильно.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Подробнее в Коммерсантъ