Субфедеральный долг
- Цели: Среднесрочное размещение средств с пониженным риском
- Состав: Облигации субъектов РФ
Представляем отобранные нами наиболее интересные инвестиционные и спекулятивные идеи среди рублёвых выпусков облигаций Субъектов Федерации с пониженным уровнем риска на среднесрочном инвестиционном горизонте.
Подборка выпусков сочетает в себе привлекательную доходность к погашению и премии к ставке денежного рынка. Для повышения текущей доходности и снижения кредитного риска мы сфокусировались на выпусках Республики Башкортостан, Магаданской и Новосибирской областей и Санкт-Петербурга (фиксированный купон) и Новосибирской области(плавающий купон).
Средняя модифицированная дюрация по части портфеля с фиксированным купоном составляет 1,4 года, средняя доходность к погашению – 19,69% годовых.
Выпуски с фиксированным купоном
| Выпуск | Ask, % | Bid, % | YTM | Текущий купон | Частота купонов | Модифицированная дюрация, лет | Погашение | Рейтинг АКРА / Эксперт | ISIN |
| Краснодарский край, 35003 | 89,46 | 89,21 | 20,00% | 6,95% | 4 | 0,8 | 12.11.2026 | AA-(RU) / ruAA+ | RU000A1011B5 |
| Минфин Магаданской области, 34003 | 90,09 | 89,87 | 20,52% | 13,75% | 4 | 1,7 | 20.09.2028 | BBB-(RU) / ruBBB+ | RU000A106YE3 |
| Новосибирская область, 34024 | 98,65 | 98,54 | 19,18% | 19,00% | 4 | 1,8 | 17.08.2029 | AA(RU) / — | RU000A1099S4 |
| Новосибирская область, 35023 | 88,15 | 88,01 | 18,07% | 12,75% | 4 | 2,6 | 22.11.2030 | AA(RU) / — | RU000A107B19 |
| Республика Башкортостан, 34014 | 110,45 | 110,44 | 18,40% | 23,75% | 12 | 1,2 | 14.12.2027 | / ruAA+ | RU000A10AC91 |
| Санкт-Петербург, 35002 | 90,15 | 89,96 | 19,88% | 7,65% | 2 | 0,8 | 04.12.2026 | AAA(RU) / ruAAA | RU000A0ZYKJ1 |
| Свердловская область, 35006 | 88,89 | 88,62 | 21,39% | 6,70% | 4 | 0,8 | 15.12.2026 | AA(RU) / ruAA- | RU000A1016N9 |
| Томская область, 34072 | 110,88 | 110,62 | 20,11% | 26,00% | 12 | 1,1 | 12.12.2027 | BBB+(RU) / ruBBB+ | RU000A10AC75 |
Выпуски с плавающим купоном
| Выпуск | Ask, % | Bid, % | Текущий купон | Частота купонов | Погашение | Амортизация | Купон | Рейтинг АКРА / Эксперт | ISIN |
| Амурская область, 24001 | 104,07 | 103,79 | 26,00% | 12 | 12.12.2026 | нет | КС ЦБ + 5,00% | / ruA | RU000A10AAU6 |
| Новосибирская область, 34026 | 103,99 | 103,95 | 25,50% | 12 | 28.11.2027 | да | 20.09.2028 | AA(RU) / — | RU000A10ABC2 |
| Республика Саха (Якутия), 35016 | 98,92 | 98,90 | 22,30% | 12 | 28.10.2029 | да | 17.08.2029 | / ruAA- | RU000A109L72 |
* Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной
