Чему учит ралли в золоте 1970-х и продолжит ли металл дорожать в 2026-м | Колонка Анастасии Найшевой

В 2025 году золото становится лучшим активом, подорожав более чем на 50% – с примерно $2700 за тройскую унцию в январе до пиков свыше $4400 в декабре. Что этому способствовало – разбирается Анастасия Найшева, аналитик инвестиционной компании «АВИ Кэпитал» в колонке для РБК Про: Деньги:

Впечатляющее ралли в золоте подпитывалось несколькими ключевыми факторами: устойчивым спросом со стороны центральных банков, сохранением и усилением геополитических рисков, сохраняющейся инфляцией и ослаблением доллара США.

За год центральные банки приобрели 634 т золота, что ниже пиков 2022–2024 годов, но значительно превышает исторические средние. Они владеют около 35 500 т — это 17% всего когда-либо добытого золота.

Сейчас многие сходятся в том, что золото в новом году может продолжить ралли. Мы тоже не будем удивлены походом на $7000–7300 за унцию, но более вероятной видится боковая коррекция с возобновлением ралли уже после того, как снижение ставок в Старом и Новом Свете приведет к новому витку инфляционной спирали. Но это может случиться позднее — в 2027–2028 годах. Поэтому в следующем году базово золото может быть хуже других активов.